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行业前瞻
机器设施行业“芯”配备财产条记之十三:需求
 Time2018-08-27

  ▓半导体设备行业将来三年高增加概率较大,持续看好受益中国将来三年的芯片财产链投资以及半导体设备国产化率上升等要素,我们持续看好半导体设备板块。从业绩成长性和行业龙头地位角度来筛选,建议关心长川科技、北方华创、晶盛机电。

  本周再次调研和梳理,估计“智能化”需求强劲鞭策国内芯片财产高增加我们认为从财产大趋向角度,我们正在进入的是一个“智能毗连将来”的时代,汽车智能化、物联网、AI、办事机械人等手艺的财产化,无望催生数量复杂的芯片新需求。但作为全球最大的智能终端制造和使用市场,中国本身的芯片制造供给量不足、财产劣势较着,因而无论从经济好处角度仍是财产平安角度,都预示着中国芯片制造产能投资将连结较高增速。

  国产半导体设备财产呈现三大变化及特征,成长趋向向好从本周我们拜访国产半导体配备龙头企业环境来看,本年以来该财产链呈现三大变化及特征,具体为:1)设备国产化率上升速度较快;2)国产化进度具有差别,相对来说偏后道、与制造良率关系较小的范畴国产化速度更快,例如测试设备、硅晶圆发展及切磨抛设备等;3)行业款式曾经呈现,龙头企业将来才是财产成长的真正受益者,由于这些企业在人才招徕、手艺研发和订单获取方面的劣势都曾经比力凸起。

  进一步解析国产化较快缘由,国内晶圆制造产能扩张是素质驱动力一方面全球角度看中国半导体配备财产结构较全面,另一方面跟着中国芯片制造投资和晶圆厂数量快速增加,这些产能的手艺要乞降顺应需求各不不异,并非都需最先辈制程工艺,财产趋向为设备国产化供给了渗入和强大的“土壤”。我们按照国内晶圆厂投资环境估计2019-2021年半导体设备总需求或达2700亿元,年均900亿元,需求将成国产设备汗青性机缘。国产配备与全球先辈程度的差距可否缩小?我们的概念是积极的国产半导体配备与全球最先辈手艺程度的差距显著,这是芯片国产化的主要瓶颈之一。但我们认为,虽然国产设备大概还需要10-20年才能填补这种差距,但国产设备的合作力和成长速度都该当被客观评价。以晶圆制造的主设备--刻蚀机为例,国产龙头企业的设备在手艺道理和工序设想方面都接近全球程度,但设备机能的好坏不只取决于机械本身,更取决于制造经验和参数的堆集,中国设备在这方面的短板只能通过时间和财产合作来获得填补。目前国内制造端、设备端企业之间互相支撑的力度也在加强。动力装备

  持续看好半导体设备板块,建议关心长川科技、北方华创、秒速赛车彩票平台晶盛机电我们认为中国半导体配备业边际上的成长和前进已起头呈现,或是2018、2019年全市场业绩增速较高的行业之一,值得关心。投资标的建议优选细分行业合作力第一名的企业,关心长川科技、北方华创、晶盛机电。

  风险提醒:国内集成电路制造手艺冲破慢于预期、投资增速不及预期;国内晶圆厂扶植历程不及预期;本土半导体设备企业手艺冲破不及预期。

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